股市的短期走势其实是很难有规律的。

譬如看看A股零食公司盐津铺子的最近走势，完美的V字型。

短期不可预测，我们能够依赖的只有“长期主义”。

看过我文章的人，也许会发现，我比较喜欢用终局思维。

它其实和Tesla老板ElonMusk马斯克的“第一性思维”差不多。

终局思维一定是”长期主义“。

站在当前想象长远未来的终局，然后用终局倒推现在。

终局思维有优点，就是能够避开比较大的黑天鹅，防止投资暴雷血本无归。

终局思维有缺点，往往会错过一年五倍，十倍股。

就像最接近巴菲特的华人投资高手喜马拉雅资本李录说的，他不关心一年五倍股，因为“一年涨五倍的背后，更多的例子可能是一年从到0。”

回到我们今天的主题，A股的零食赛道。

目前公司数量也接近10个了，包括洽洽食品，盐津铺子，三只松鼠，良品铺子，来伊份，甘源食品等。

这个赛道过去这几年股价最牛的只有洽洽食品和盐津铺子。

如果把终局思维作为核心的投资理念之一，那么盐津铺子毫无疑问要排除掉，而洽洽食品才是符合的标的。

为什么？

既然是终局思维，就说明一个东西要长期不变，符合长期趋势才能活到终局。

零食赛道，消费者最核心的需求是什么？

主要是两大人性，好吃（上瘾）和懒（方便）。

现在健康意识提高，所以健康也变成了核心需求。

但是本质上，大部分零食，都不可能是以健康为主，最多是挂羊头卖狗肉。

但是挂上健康羊头的，比起不挂健康羊头的，更加符合消费趋势。

举个例子。

我们看看市值亿美元的全球零食赛道第一王者亿滋(NASDAQ:MDLZ)的资料。

这个公司大家可能名字不熟悉，但是他们旗下的品牌想必大家应该都会认识几个，例如奥利奥（Oreo）饼干。

自年推出以来，焙朗早餐饼的全球年销售额已翻了一番，目前已达6亿美元，成为了亿滋在北美最畅销的品牌之一，仅次于奥利奥（Oreo）和利是（Ritz）饼干等品牌。

焙朗早餐饼成功的关键原因是什么？

其实就是挂羊头卖狗肉。

消费者过去早餐吃燕麦片，但是吃燕麦片还是太麻烦了，不方便，对于懒人不友好。

另外，人们也随时想吃零食解解馋，而大部份零食太不健康了。

焙朗这样的谷物饼干，正好是一个在健康和方便之间的取巧产品，比大部份零食健康，比大部份正餐食品方便。

那么焙朗饼干真的健康吗？

虽然焙朗早餐饼采用全谷物成分，但是其含糖量（每包大约两到三勺糖），相比健康成年人卡路里每天的饮食标准已超标25％。

终局思维下，企业的主营产品一定要是易守难攻的。

盐津铺子以蜜饯类产品起家，随后依靠豆制品扩大规模，现在烘焙产品成为主力产品。

这简直就像是起义军，没有根据地，流动作战。

烘焙产品能够成为盐津铺子长期的战略根据地吗？我不知道。

盐津铺子目前主打的烘培产品，它的面包虽然保质期短，但是还有两个月。

桃李面包的保质期是不是更短，更健康？

洽洽食品在找到坚果这个第二曲线之前，瓜子根据地却壁垒森严，已经没有对手可以抵挡。

如果用健康作为核心需求之一来评价零食赛道的产品。

我们可以发现，恰恰目前两大主导产品，瓜子和坚果，都是符合长期主义的。

这两个东西，本质上都是植物果实，虽然后期可以添加一些材料换各种口味。

人类一直在吃植物果实，相信未来还会长期吃下去。

植物果实总体也是健康的。

当然，终局思维并不是万能的。

我们还是要和查理芒格一样，用格栅思维模型去综合评价一个企业的风险与机会，优点与缺点。

对于消费品企业，我们主要

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